在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如何看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)科(kē)4月28日举办媒体开放(fàng)日(rì)上作出一系(xì)列判断(duàn)。在(zài)交流中，公(gōng)司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司(sī)一(yī)季(jì)报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并(bìng)不明显(xiǎn)。这也在一(yī)定程(chéng)度上反映了(le)电(diàn)池(chí)厂商们近期去库存动作的“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预(yù)计将高于(yú)动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从增(zēng)速方面(miàn)看(kàn)，储能有望(wàng)接(jiē)棒(bàng)动力(lì)电(diàn)池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池(chí)核心原材(cái)料(liào)，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿(chuān)20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连跌52天(tiān)。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连续(xù)两(liǎng)日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间(jiān)较(jiào)为合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方面(miàn)也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能(néng)形成振荡期。“我们(men)通(tōng)过(guò)一季度观察来看，新(xīn)能源(yuán)行业处(chù)于(yú)稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一(yī)季度是处(chù)于(yú)投标、招标的阶段，第三季(jì)度(dù)将迎来大(dà)规(guī)模交付(fù)，而储能大(dà)规模(mó)交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预(yù)计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有了(le)立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上(shàng)，同样(yàng)的情况也发生(shēng)在宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季(jì)度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能(néng)则不如前两(liǎng)者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格(gé)之后(hòu)，新能源汽车市(shì)场会趋于较为合理增(zēng)长。“去(qù)年(nián)是600万辆(liàng)，经(jīng)过一季度(dù)之后，我们(men)依然判(pàn)断(duàn)今年新能(néng)源汽车应(yīng)该(三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛gāi)在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智(zhì)能制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端正极材料(liào)项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的(de)一(yī)季报(bào)显示，其截至报告期末其(qí)存货(huò)余(yú)额(é)为65.98亿元(yuán)，较去年底的(de)75.84亿元(yuán)下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行(xíng)业整体状况看(kàn)，国轩(xuān)高科(kē)存(cún)货水平保持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于(yú)公司在江西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外(wài)购仅补充自(zì)产不足，“外购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水位下(xià)降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额(é)均(jūn)在(zài)下(xià)降。其中宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存金(jīn)额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其存(cún)货金(jīn)额(é)从去(qù)年(nián)底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规划(huà)，逐步(bù)进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在一(yī)份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大(dà)幅下(xià)降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个(gè三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛)月时间(jiān)，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上(shàng)游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低，基本(běn)保持7天的最低安全(quán)库存。若下游需求(qiú)恢复，将带(dài)来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在(zài)去库(kù)存的过程中，国轩高科(kē)也在积极(jí)尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在2022年加速(sù)全球(qiú)化步伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德国哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开始改造(zào)并已顺利投(tóu)产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁德(dé)时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增速将会比动力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业(yè)今(jīn)年上升空(kōng)间(jiān)预计会高于动(dòng)力(lì)电池，其中国(guó)外家(jiā)储市场需求预计会在下半年(nián)放量，而国(guó)内大储市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季度(dù)开(kāi)始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年(nián)报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个(gè)需求量大(dà)于供(gōng)应量的领域(yù)，不(bù)存在(zài)需(xū)求疲(pí)软(ruǎn)或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才(cái)爆发。而在大储环(huán)节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货是在二(èr)季度以(yǐ)后，目(mù)前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化(huà)集装箱产品(pǐn)。

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